bob沙巴体育:华安鑫创获20家机构调研:公司的主营业务为汽车智能座舱电子的核心显示器件定制、软件系统开发和配套器件的销售(附调研问答)

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发布时间:2022-10-01 06:30:52

  华安鑫创300928)4月25日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年4月22日接受20家机构单位调研,机构类型为其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。

  一、公司概况介绍环节(本次电话交流会议不涉及应披露的重大信息) 华安鑫创控股(北京)股份有限公司(以下简称“公司”)成立于2013年,主要业务均是围绕汽车智能座舱电子展开的,包括核心显示器件定制选型和销售以及智能座舱软件系统开发。软件系统开发具体包括全液晶仪表系统、涵盖高级驾驶辅助(ADAS)技术的集成化座舱显示系统、AR-HUD、人机交互(HMI)设计、用户交互界面(UI/UE)设计等。公司核心团队在国产乘用车起步阶段运用丰富的屏幕资源优势为众多品牌解决了屏幕定制和供货的问题,与各车厂建立了较为深厚的合作基础。伴随着行业发展,公司利用自身优势迅速切入汽车智能系统软件开发领域。公司持续为50多家车厂和几乎所有国内系统集成商,将近300个车型提供了屏幕定制和软件系统开发服务,包括吉利、长城、上汽、比亚迪002594)、小鹏、长安福特、奇瑞、东风、威马、一汽、江铃等。公司顺应汽车产业变革趋势,在原来与天马微电子股份有限公司深化战略合作的基础上,深度绑定更多优势资源,如与精电(深圳)汽车技术有限公司进行合资,寻求市场共赢。此外,公司也在加速完善生产能力。今年4月初,公司在江苏南通投建车载液晶显示模组及智能座舱显示系统智能制造工厂正式提上日程,工厂建成后,将扩大公司智能显示模组、智能驾舱域控制器产品及以此为延伸的高级辅助驾驶系统、智能网联终端、全液晶仪表、后视系统等产品的生产能力,公司产品将由外采逐步转由自行生产,且具备直接供应控制主机和显示系统的能力。2021年度,面对国内经济需求收缩、预期减弱,疫情冲击及外部环境复杂等不确定因素的影响,公司管理层通过对产业及自身的审慎客观分析,基于汽车产业的变革和公司优势,进一步明确了中长期发展战略,即继续以显示器件和软件系统为核心,牢牢把握智能化、电动化趋势,加快资源整合,构建好横贯智能座舱、自动驾驶和智能辅助驾驶的新一代汽车智能座舱电子产品体系。公司2021年度实现营业收入72,496.06万元;实现利润总额6,276.27万元;实现归属于上市公司股东的净利润5,456.63万元;截至2021年12月31日,公司资产总额为131,953.38万元;归属于上市公司股东的净资产为126,074.01万元。2021年度,公司始终聚焦主营业务,积极满足原有客户需求的同时加大了新客户、新项目开拓,重点布局新能源汽车。在汽车核心显示器件定制等硬件业务方面:公司在上游供应持续紧缺的环境下,车载市场累计出货屏幕类产品201.46万片,同步兼顾毛利率提升,核心显示器件定制和通用器件分销的毛利率分别较去年同期上升0.14%和1.09%,同时进一步巩固了与延锋伟世通、华阳集团002906)、亿咖通等优质系统集成商核心客户的合作关系。公司定制的液晶显示屏和模组配套了长城哈弗H6和比亚迪宋、秦、汉等市场热销车型。公司在掌握车载屏幕和复杂模组核心技术、具备自主设计能力的基础上,积极布局生产车载屏幕,当前已试点购置车载屏幕产线,具备中小尺寸至中大尺寸显示屏的自主设计和生产能力,相关产品已成功通过客户评测,获取项目定点,为公司后续在屏幕定制设计的基础上进一步发展中、高端产品的智能制造奠定了坚实的基础。在汽车座舱电子系统开发业务方面:公司2021年度为威马汽车、第一汽车、长安福特、东风柳汽、江铃汽车000550)等整车厂以及亿咖通、唯联科技、延锋伟世通等知名系统集成商提供设计开发服务,并运用于威马M7、奔腾E05、奔驰Smart精灵、吉利星越L、领克02、哈弗大狗等主流车型。受2021年疫情反复和汽车市场波动的影响,部分客户放缓了研发项目立项和推进的速度,公司也在借此机会苦练内功:针对汽车行业共同面临的芯片问题,公司技术团队重点布局了座舱电子系统的研发升级,围绕国产芯片平台打造一机多屏的系统级方案并取得进展,凭借初步开发成果成功通过车厂测评并签署了委托开发协议。除此之外,公司的人机交互业务也得到了持续发展,公司已与多家新势力车厂建立合作关系,在合作中不断探索全新的产品领域,掌握了地图高精编辑能力,能够结合Kanzi和Unity引擎进行3D场景化HMI概念设计,在新能源汽车领域积累了优秀的成功案例,确保公司业务始终与行业动向保持同步。2021年度,公司累计投入研发2,157.77万元,同比增长30.41%;新获授权8项发明专利、13项实用新型专利和19项软件著作权。此外,公司在原有深圳研发中心的基础上,扩建了上海、北京研发中心,并在桂林建立二级研发人才基地,为公司技术创新培养多梯队人才队伍,也为公司不断推出符合市场需求的新技术、新产品提供了保障。同时,2022年年初在徐州也设立了研发分部。2022年第一季度,随着部分新车型项目开始放量,伴随着上游缺货问题逐渐缓解,一季度实现营业收入16,390.28万元,较上年同期增长26.49%;实现归属于上市公司股东的净利润547.88万元,较上年同期增长25.27%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为347.94万元,较上年同期增长85.19%;公司持续加大研发投入,研发费用支出为1,131.67万元,较去年同期增加77.28%。在新项目和定点获取上亦取得突破,2022年1月至4月15日,共收到国内系统集成商和主机厂的项目定点意向书5个,定点金额合计约人民币13.39亿元,公司不断增加的定点项目也体现了客户对公司研发能力、技术水平及产品服务质量的肯定。 二、互动交流

  答:公司布局是随着市场发展而发生的,汽车智能化迅速发展,智能座舱变化巨大,尤其体现在屏幕大屏化、多屏化趋势显著,随着屏机分离成为主流,公司顺应产业方向、市场和客户需求,在技术研发革新升级、自主生产工厂建设、行业优势供应商的联合,与下游优秀车厂客户的合作进行一系列布局,从Tier2转变成Tier1。

  答:目前的布局均在公司时间进度计划范围内。(1)工厂建设:预计2022年7-8月临时工厂开始试运行,基本可满足当前已接到的作为Tier1的项目在今年下半年的交付,主体工厂预计2023年底实现部分生产。(2)技术和研发端:人员快速提升,研发人员受疫情影响,入职的时间稍有推迟,但总体看今年招聘计划应该能够根据业务需要完成人员的扩招,以研发人员为主。

  (3)高端人才加盟:包括工厂、技术、业务方面均有行业高端人才加盟公司为公司未来业绩增长注入潜力。截止到目前,所有布局都在正向有序推进中。

  公司会根据工厂建设进度控制项目承接节奏,并且当前作为tier2接到的项目与过往有所不同,部分产品将会由公司南通工厂生产。

  问:同类车型中,作为Tier1接到的项目订单单价相较作为Tier2接单单价上涨多少?

  答:整体来说是1倍左右的上涨,作为Tier1需要在Tier2单屏幕的基础上配套完成屏幕系统和贴合,价格会有1倍左右增长。

  问:4月22日公司公告新设立子公司,如何培养了BMS(电池管理系统)的能力、目前已有订单情况如何?

  答:公司本次对外投资设立控股子公司的目的是为了拓展新能源动力电池领域的业务,业务范围涵盖新能源动力电池管理系统软、硬件在内的整体方案设计及配套产品的组装和生产,以探索新能源汽车以及低速自动驾驶车(包括无人配送车辆)等目标市场与动力电池模组、自动驾驶、智能辅助驾驶等相关的业务机会。公司因之前从事智能座舱相关的软硬件设计,包括电子电路、PCBA、系统分配和管理等相关研发,在动力电池软硬件系统设计也具有相应储备,并参与了一些低速车动力电池的设计。随着自动驾驶低速车的兴起,为了使该业务能顺势得到更佳发展,由公司控股,新设立子公司开展相应业务。由于技术和团队均比较成熟,市场处于高速发展中,预计今年就可以看到业绩呈现。

  该业务同时也能较好地赋能于公司全盘布局,电动乘用车、新能源新势力、自动驾驶小车对智能化需求更为迫切,电池管理系统业务与现有智能座舱业务在同类客户得以发挥相辅相成、相得益彰的作用,同时公司亦在积极推进自动驾驶域控制器和辅助器件的研发生产,电池管理系统客户能够在智能座舱、自动驾驶业务上得以复用,从而形成一体化产业联动。

  答:主要是两方面原因:(1)客观原因:部分车型销量较差或由于疫情部分车型推迟上市,如福特林肯项目,单屏幕价格在3000-4000元,由于疫情推迟到Q4较晚才上市,另外主流车厂的一些冲量产品由于其它原材料紧缺也调整了第四季度的计划。

  (2)主观原因:2021年是公司的过渡期,主要是实现从Tier2到Tier1的逐步转型,从委外代工逐渐向自主生产的过渡,这样的转型会导致一些业务不可避免的下滑,研发不再只是为原Tier1或车厂客户而做,营业收入和业绩难以在当现,而是在未来公司自己的产品中呈现,人力物力投入侧重到为未来带来更可观收益的生产和品质管控领域。

  答:车载面板产业近几年持续处于紧缺状态,公司2022年下半年会逐步进入量产,加上域控制器产品、高级辅助驾驶系统等产品,结合现有产能和后续项目的可行性研究报告,公司按照到2025年满产产值50亿进行规划的。

  问:行业2021年3、4季度营业收入是前低后高,而公司是3季度好于4季度,这是为什么?

  答:零部件供应商在供应链位置不同,在公司作为Tier2时,不缺货情况下,公司通常会提前1-2个月交付给Tier1,所以会比Tier1早一些体现在业绩上,由于去年处于屏幕较为紧缺的状态,客户提前约3个月备货,公司在Q3交付给Tier1,那么业绩体现在Q3,而Tier1需留有生产时间,在第四季度交付给车厂,业绩体现在Q4。所以在财务数据上形成与行业错峰的情况。

  答:主要看当季销量多的是毛利率高的产品还是毛利率低的产品。公司软件系统开发项目的验收节奏也会影响各季度的毛利率。

  问:公司直接作为Tier1以后,如何处理与现有客户即其他Tier1的关系?

  答:从行业现状来说,就屏幕而言几乎是整车厂直接指定的,公司与大部分Tier1之间只在技术支持和物料交付、收款上有交集,并且这种方式已持续较长时间,不会有彼此竞争的感觉。从公司角度来说,从Tier2升级到Tier1,对技术、生产、品质管控等要求是更高的,除了小部分原来从事Tier2业务的人员加入到新的Tier1团队中,Tier1业务基本是新成立的江苏子公司华安鑫创(江苏)和北京子公司东方鑫创承担,是两个不同的体系。所以不存在不好处理的关系。

  问:南通工厂有哪些产品是可以率先交付产生收入,哪些产品还处于规划和研发中?

  答:最先产生收入的以屏显系统为主,座舱域控制器为辅,数量上域控制器要少一些,但价格比屏显系统高,这两部分预计会对未来形成较高收益。其他产品则会注重保持公司技术优势和产品价格、品质优势,根据市场情况,选择业务;

  华安鑫创控股(北京)股份有限公司的主营业务为汽车智能座舱电子的核心显示器件定制、软件系统开发和配套器件的销售。公司的产品及服务具体包括汽车专用显示屏幕的定制开发和选型销售、全液晶仪表的软、硬件系统开发,以及集成化座舱显示系统开发、人机交互(HMI)设计、用户交互界面(UI/UE)设计、车载以太网系统开发等多种符合汽车座舱智能化、电子化发展方向的软、硬件产品和解决方案,同时配套销售其他通用元器件产品。

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